Комиссии за приём карточных платежей как инфраструктурная рента

Самая дорогая статья затрат — та, которая не имеет отдельной строки в отчётности

Комиссия за приём карточных платежей (merchant service charge, MDR) — это не только плата за банковскую услугу, но и форма инфраструктурной ренты. Рентой она становится тогда, когда бизнес не может отказаться от карточной инфраструктуры без потери клиентов и выручки, но не имеет переговорной силы, чтобы влиять на её стоимость. Комиссия взимается автоматически как процент от оборота, её структура непрозрачна для торговца, а рынок платёжных систем высококонцентрирован. Для бизнеса с низкой маржинальностью эквайринговая комиссия может поглощать сопоставимую с прибылью долю экономики — поэтому ею нужно управлять как отдельной закупочной категорией.

Автор статьи Липатников Сергей

Введение

В 2025 году 65,4% суммы всех операций с платёжными картами в Украине прошло безналично — приём карт перестал быть опцией и стал условием доступа к выручке (данные НБУ). Одновременно каждый безналичный платёж уменьшает выручку торговца на размер эквайринговой комиссии, которая не имеет отдельной строки в большинстве управленческих отчётов.

Эта статья объясняет экономическую механику карточных комиссий: кто и за что получает деньги внутри merchant service charge, почему торговец почти не влияет на ставку и как это отражается на маржинальности, EBITDA и денежном потоке. Задача — не обвинить банки или платёжные системы, а показать собственнику и CFO, где именно устроена потеря маржи и какая её часть управляема.

Почему комиссии за приём карточных платежей можно считать инфраструктурной рентой?

Комиссия становится инфраструктурной рентой, когда выполняются два условия одновременно: отказ от инфраструктуры экономически невозможен, а влияние на её цену — недоступно. Карточный эквайринг соответствует обоим критериям для большинства розничных бизнесов.

Определение. Инфраструктурная рента — это доход владельца обязательной инфраструктуры, размер которого определяется не себестоимостью услуги и не конкуренцией, а самим фактом контроля над «узким местом», через которое проходит чужая экономическая активность.

Экономическая механика ренты в карточных платежах складывается из семи элементов:

• Зависимость от инфраструктуры. Отказ от приёма карт означает прямую потерю клиентов: в Украине 95,5% операций с картами по количеству — безналичные (НБУ, итоги 2025 года).
• Высокая концентрация. Правила и тарифную архитектуру рынка задают две международные платёжные системы — Visa и Mastercard; в США на них приходится свыше 80% рынка (данные Nilson Report в изложении Merchants Payments Coalition).
• Сетевые эффекты. Чем больше держателей карт, тем обязательнее приём карт для торговца; чем больше торговцев, тем ценнее карта для потребителя. Двусторонний рынок укрепляет позиции платформы, а не её пользователей.
• Асимметрия переговорной силы. Ставки interchange (межбанковской комиссии) устанавливают платёжные системы, а не стороны сделки; отдельный торговец не участвует в этом ценообразовании.
• Автоматическое удержание. Комиссия списывается до зачисления средств: торговец получает выручку уже за вычетом MDR и не совершает отдельного платёжного решения.
• Слабая видимость стоимости. В P&L комиссия часто «растворена» в нетто-выручке или прочих расходах и не управляется как категория затрат.
• Перенос издержек. Комиссия либо переносится в цену товара для всех потребителей, либо абсорбируется маржой торговца.

Здесь уместна управленческая формулировка, которая переводит проблему с языка тарифов на язык корпоративных финансов. Поскольку комиссия взимается как процент от выручки, банк и платёжная система экономически ведут себя не как поставщик услуги, а как участник бизнеса с долей в обороте: фактический «партнёр», которого никто не выбирал, который не вносил капитал, не разделяет операционных рисков, но получает свою долю с каждой транзакции — первым и гарантированно.

Именно это отличает эквайринг от аренды, связи или логистики: те тоже обязательны, но тарифицируются за объём услуги, а не долей от выручки клиента.

Как работает экономика карточного платежа?

В каждом карточном платеже участвуют пять сторон, и комиссия торговца распределяется между тремя из них. Понимание этой цепочки — основа любых переговоров об эквайринге.

Участники транзакции:

1. Потребитель — держатель карты, платит цену товара.
2. Торговец — принимает оплату и получает сумму за вычетом комиссии.
3. Банк-эквайер — обслуживает торговца: терминал/шлюз, зачисление средств, отчётность.
4. Банк-эмитент — выпустил карту потребителя, несёт кредитный и fraud-риск по ней.
5. Платёжная система (Visa, Mastercard) — владеет «рельсами»: правилами, стандартами, маршрутизацией и клирингом.

Движение денег устроено так: торговец получает net settlement — сумму покупки минус merchant service charge. Из этой комиссии большая часть (interchange fee) уходит банку-эмитенту, часть (scheme/network fees) — платёжной системе, остаток — маржа банка-эквайера.

Ключевой управленческий вывод: торговец платит комиссию эквайеру, но её размер в основном определяется тарифами, которые устанавливает платёжная система в пользу эмитента. Прямого договора между торговцем и тем, кто получает основную часть его комиссии, не существует.

Из чего состоит комиссия за эквайринг?

Merchant service charge (MDR — merchant discount rate) состоит из трёх основных слоёв: interchange fee банку-эмитенту, комиссий платёжной системы и маржи банка-эквайера. Влиять переговорами торговец может фактически только на последний слой.

Таблица 1. Структура комиссии за карточный платёж

Практическое следствие: сравнивать предложения эквайеров по «единой ставке» (blended rate) — значит не видеть, какая часть комиссии является неуправляемой базой, а какая — переговорной маржой. Модель interchange++ раскрывает эти слои по отдельности.

Ориентир для Украины: базовая ставка interchange по потребительским картам ограничена уровнем 0,7% на период военного положения (меморандум НБУ, Visa и Mastercard; действующий тариф Visa Ukraine IRF от 23.08.2025 подтверждает 0,70%). Если торговец при этом платит эквайеру суммарные 1,8–2,5% (типичный рыночный диапазон), то спред свыше 1 процентного пункта — это зона тендера и переговоров.

Почему бизнес часто не видит полную стоимость карточных платежей?

Бизнес не видит стоимость карточных платежей потому, что комиссия удерживается автоматически до зачисления выручки и не проходит как отдельное платёжное решение. Расход, который никто не «оплачивает» вручную, не попадает в фокус управленческого контроля.

Три механизма скрытости:

• Учётный. Комиссия часто отражается свёрнуто (нетто-выручка) или в «прочих банковских расходах», без выделения в отдельную строку P&L и без owner’а этой категории.
• Психологический. Списание «десятых долей процента» с каждой транзакции не воспринимается как значимая сумма — в отличие от годового счёта на ту же величину.
• Структурный. Blended-ставка скрывает декомпозицию: торговец не видит, сколько уходит эмитенту, сколько системе, сколько эквайеру, и не может оценить справедливость маржи.

Здесь стоит применить тезис, на котором основана эта статья: «самая дорогая статья затрат — та, которая не имеет отдельной строки в отчётности». Для ритейла и HoReCa эквайринговая комиссия при обороте в десятки миллионов гривен — это полноценная статья затрат уровня аренды, существующая вне бюджетного контроля.

Дополнительный и почти всегда упускаемый факт: комиссия начисляется на полную сумму чека, включая НДС. Торговец платит процент в том числе с денег, которые транзитом уходят государству.

Что показывает украинский рынок безналичных платежей?

Украинский рынок показывает устойчивый рост безналичных операций и платёжной инфраструктуры: зависимость бизнеса от приёма карт ежегодно усиливается. Ключевые данные НБУ по итогам 2025 года:

• Объём и количество операций: с платёжными картами украинских эмитентов совершено 9 512,3 млн операций на сумму 7 157,2 млрд грн (НБУ, итоги 2025 года).
• Доля безналичных операций: 65,4% по сумме и 95,5% по количеству всех карточных операций (2024 год: 64,5% и 94,6% соответственно) (НБУ).
• POS-инфраструктура: количество платёжных терминалов в торговой сети выросло за год на 12,5% — до 558,6 тыс., из них около 85% — бесконтактные; число торговых точек, принимающих карты, выросло на 18,5% — до 614,1 тыс. (НБУ).
• Активные карты: 65,4 млн активных платёжных карт (+11,4% за год), из них 20,7 млн токенизированных (+25,9%) (НБУ).
• Interchange-регулирование: по меморандуму НБУ, Visa и Mastercard (май 2021 года, согласован АМКУ) предельная ставка interchange поэтапно снижена с 1,2% (июль 2021) до 1,0% (июль 2022) и 0,9% (июль 2023); на период военного положения действует дополнительное снижение до ≤0,7% (с 01.09.2023).

Управленческая интерпретация: рынок прошёл точку невозврата. При 95,5% безналичных операций по количеству отказ от приёма карт для розничного бизнеса эквивалентен отказу от клиентской базы — что и является первым критерием инфраструктурной ренты.

При этом украинский регуляторный режим мягче для торговца, чем американский: в США средняя ставка interchange по кредитным картам Visa/Mastercard достигла 2,36% и не ограничена регулятором, а совокупные карточные сборы торговцев в 2025 году составили $198,25 млрд (Nilson Report в изложении Merchants Payments Coalition). Украина с предельными 0,7% — пример того, что уровень «ренты» является политико-регуляторной, а не рыночной величиной.

Чем комиссия как инфраструктурная рента отличается от обычной платы за услугу?

Ключевое отличие — в механизме ценообразования: обычная услуга тарифицируется от себестоимости и конкуренции, рента — от контроля над обязательной инфраструктурой и доли в чужой выручке.

Таблица 2. Комиссия как услуга vs инфраструктурная рента

Отсюда — продолжение управленческой метафоры «незваного партнёра»: акционер получает дивиденды из прибыли и после всех рисков, тогда как получатель процентной комиссии получает свою долю из выручки, до затрат, убытков и налогов торговца. Это положение лучше, чем у собственника бизнеса.

Важная оговорка для сбалансированности: часть комиссии имеет реальное экономическое наполнение — банк-эмитент несёт кредитный и fraud-риск, платёжные системы содержат инфраструктуру безопасности и клиринга. Рентная составляющая — это не вся комиссия, а та её часть, которая существует за счёт переговорной асимметрии и превышает конкурентный уровень.

Как карточные комиссии влияют на маржинальность бизнеса?

Карточная комиссия уменьшает маржу непропорционально своей номинальной ставке: проценты считаются от выручки, а прибыль составляет лишь малую долю выручки. Поэтому «2% с оборота» на уровне EBITDA превращаются в двузначные проценты.

Иллюстративный расчёт (модельные допущения, не отраслевая статистика). Розничный бизнес: выручка 100 млн грн, валовая маржа 25%, EBITDA до эквайринговых комиссий 7 млн грн. При эффективной ставке MDR 2,0% и доле карточных оплат 90%:

• комиссия = 1,8 млн грн в год;
• это 7,2% валовой прибыли;
• и 25,7% EBITDA до комиссии.

Таблица 3. Как карточная комиссия влияет на бизнес-показатели

Почему эта проблема особенно чувствительна для малого и среднего бизнеса?

Для малого бизнеса и бизнеса с низкой маржинальностью процентная комиссия критична потому, что она сопоставима с самой нормой прибыли. Там, где чистая маржа составляет 2–4%, эквайринговая комиссия в 1,5–2,5% означает, что платёжной инфраструктуре может уходить сумма, сопоставимая с половиной потенциальной прибыли бизнеса.

Иллюстрация: при чистой марже 3% до учёта комиссии и эффективном MDR 2% при полностью безналичной выручке бизнес отдаёт платёжной цепочке 2 из 5 «потенциальных» процентных пунктов прибыли — то есть 40%. При марже 2% — половину. Это модельный расчёт, но он показывает порядок величин, который собственник малого бизнеса обязан знать.

Дополнительные факторы уязвимости МСБ:

• Нет переговорной позиции. Крупный ритейл получает индивидуальные ставки и модель interchange++; малому бизнесу предлагается публичная blended-ставка «как есть».
• Нет экспертизы. У МСБ нет казначея или procurement-функции, способной декомпозировать MDR и провести тендер эквайеров.
• Полная зависимость от карт. В сегментах B2C с картами проходит подавляющая часть выручки — опция «принимать меньше карт» отсутствует.

В этом сегменте метафора «незваного акционера» перестаёт быть метафорой: доля выручки, уходящая платёжной инфраструктуре, может превышать доходность собственника на вложенный капитал — при нулевых вложениях и нулевых рисках получателя комиссии.

Как законодательство Украины регулирует платёжные услуги и эквайринг?

Базовый акт — Закон Украины «О платёжных услугах» № 1591-IX от 30.06.2021 (введён в действие с 01.08.2022), который определяет правовой статус эквайринга, категории провайдеров платёжных услуг и полномочия НБУ как регулятора рынка. Прямого законодательного «потолка» комиссии эквайринга в Украине нет — предельный interchange ограничен договорным инструментом.

Ключевые элементы регуляторного контура:

• Закон № 1591-IX «О платёжных услугах» — рамочный акт, гармонизированный с правом ЕС (логика PSD2): 9 категорий провайдеров платёжных услуг, требования к эквайрингу, надзор НБУ, основа для открытого банкинга.
• Нормативные акты НБУ по платёжным услугам, платёжным системам и электронным платёжным средствам, принятые во исполнение закона (регистрация платёжных систем, правила выпуска и приёма электронных платёжных средств).
• Меморандум НБУ, Visa и Mastercard (17.05.2021, согласован АМКУ): поэтапное снижение предельного interchange 1,2% → 1,0% → 0,9%; отдельным решением на период военного положения — до ≤0,7% с 01.09.2023, с возвратом к 0,9% после его завершения.
• Сравнительный контекст ЕС: Регламент (ЕС) 2015/751 (Interchange Fee Regulation) законодательно ограничивает interchange по потребительским картам: 0,2% для дебетовых и 0,3% для кредитных. Украинский меморандум — «мягкий» аналог этого режима.
• Контраст США: кредитный interchange не ограничен; регуляторное давление идёт через суды (предварительно одобренное в июне 2026 года мировое соглашение Visa/Mastercard с торговцами на ~$38 млрд оценочных выгод; антимонопольный иск DOJ к Visa) и законопроект Credit Card Competition Act (S.3623).

Существование трёх различных режимов — законодательный в ЕС, договорной в Украине, отсутствие в США — само по себе доказывает: уровень карточной комиссии определяется балансом переговорных и политических сил, а не «естественной» себестоимостью.

Может ли бизнес снизить стоимость приёма карточных платежей?

Да: комиссия за приём карт — управляемая закупочная категория, а не «погода». Неуправляема только interchange-база. Маржа эквайера, структура тарифа, маршрутизация платежей и платёжный микс поддаются оптимизации.

Последовательность действий:

1. Диагностика (payment-аудит). Рассчитать эффективный MDR: все удержанные комиссии / карточный оборот, в разрезе типов карт, каналов (POS/e-commerce) и провайдеров. Сверить фактические удержания с договорными тарифами.
2. Декомпозиция. Запросить у эквайера раскладку interchange / scheme fees / маржа. Отказ раскрывать структуру — сам по себе сигнал для тендера.
3. Тендер и модель ценообразования. Провести конкурс 3–4 эквайеров; для оборота от нескольких десятков миллионов гривен — переходить на interchange++ вместо blended-ставки.
4. Платёжный микс. Развивать альтернативные рельсы с более низкой стоимостью: прямые счёт-к-счёту переводы (A2A), QR-оплаты, наложенные на систему мгновенных платежей — с корректным стимулированием клиента в рамках правил платёжных систем и законодательства.
5. Контрактная гигиена. Сроки зачисления (settlement), комиссии за chargeback, аренда терминалов, автоматическая индексация — всё это предмет переговоров.
6. Мониторинг. Ежеквартальный контроль эффективного MDR и регуляторных изменений (ставка interchange, развитие A2A-инфраструктуры НБУ).

Реалистичный экономический эффект — 30–80 базисных пунктов оборота (экспертная оценка, зависит от исходной ставки и оборота). Для бизнеса с EBITDA-маржой 6–8% это эквивалентно 4–10% EBITDA — эффект уровня полноценной операционной программы, достигаемый переговорами и структурой договора.

Что должен сделать собственник, CEO или CFO?

Первое действие — сделать стоимость приёма платежей видимой: выделить её отдельной строкой в P&L и назначить ответственного. Дальше — управлять ею как любой крупной закупочной категорией.

Чек-лист для управленческой команды:

• В P&L есть строка «стоимость приёма платежей»; известен эффективный MDR за последние 12 месяцев.
• Известна декомпозиция комиссии: interchange / scheme fees / маржа эквайера.
• Проведён тендер эквайеров за последние 18–24 месяца; для крупного оборота рассмотрена модель interchange++.
• Комиссия включена в юнит-экономику и в модель ценообразования.
• Определены KPI: эффективный MDR (б.п.), payment cost / EBITDA, доля A2A/QR в обороте, chargeback rate.
• Назначен owner категории (CFO или казначей) и установлен квартальный цикл пересмотра.
• Отслеживаются регуляторные триггеры: статус меморандумной ставки interchange, развитие мгновенных платежей НБУ, изменения правил платёжных систем.

Критерий успеха: снижение эффективного MDR в базисных пунктах без роста chargeback rate и без падения конверсии оплат.

FAQ

Что такое комиссия за эквайринг (merchant service charge)? Комиссия за эквайринг — это плата, которую торговец отдаёт за приём карточного платежа; она удерживается из суммы покупки до зачисления денег на счёт. Состоит из interchange fee банку-эмитенту, сборов платёжной системы и маржи банка-эквайера. Обычно выражается в процентах от суммы транзакции (MDR).

Кто на самом деле получает комиссию при оплате картой? Большую часть комиссии получает банк-эмитент карты в виде interchange fee, а не банк-эквайер, которому платит торговец. Платёжная система (Visa, Mastercard) получает scheme fees за использование своей инфраструктуры, эквайер — оставшуюся маржу.

Что такое interchange fee простыми словами? Interchange fee — это межбанковская комиссия, которую банк-эквайер перечисляет банку-эмитенту с каждой карточной транзакции. Её ставки устанавливает платёжная система, а не участники сделки. В Украине предельная ставка по потребительским картам ограничена уровнем 0,7% на период военного положения (меморандум НБУ, Visa и Mastercard).

Почему комиссию за эквайринг называют инфраструктурной рентой? Потому что бизнес не может отказаться от карточной инфраструктуры без потери клиентов, но не имеет переговорной силы влиять на её цену. Комиссия взимается как процент от выручки, автоматически и вне зависимости от себестоимости транзакции — это признаки ренты, а не конкурентной услуги.

Сколько стоит приём карточных платежей для бизнеса в Украине? Полная стоимость складывается из MDR (типично в диапазоне примерно 1,3–2,5% в зависимости от оборота, отрасли и канала; точная ставка — предмет договора с эквайером), аренды терминалов и сопутствующих сборов. При interchange-базе 0,7% значительная часть ставки — переговорная маржа эквайера. Для точной оценки нужен расчёт эффективного MDR по собственным выпискам.

Как карточная комиссия влияет на EBITDA? Комиссия считается от выручки, поэтому её влияние на EBITDA многократно больше номинальной ставки. Например, MDR 2% при EBITDA-марже 7–8% может «съедать» около четверти EBITDA до комиссии. Для низкомаржинального бизнеса эффект ещё выше — вплоть до сумм, сопоставимых с половиной потенциальной прибыли.

Можно ли законно снизить комиссию за эквайринг? Да: провести тендер между банками-эквайерами, перейти на прозрачную модель interchange++, оптимизировать платёжный микс за счёт A2A- и QR-платежей, пересмотреть договорные условия. Неуправляема только interchange-база; маржа эквайера — предмет переговоров.

Регулирует ли НБУ комиссии за эквайринг? Прямого законодательного потолка комиссии эквайринга в Украине нет. НБУ регулирует рынок платёжных услуг по Закону № 1591-IX «О платёжных услугах», а предельный interchange снижен меморандумом НБУ с Visa и Mastercard (до ≤0,7% на период военного положения). Перед принятием решений необходимо проверять актуальную редакцию норм.

Чем украинское регулирование отличается от ЕС и США? В ЕС interchange ограничен законом — Регламентом (ЕС) 2015/751: 0,2% для дебетовых и 0,3% для кредитных потребительских карт. В Украине действует договорной cap по меморандуму с НБУ (≤0,7%). В США кредитный interchange не ограничен, средняя ставка достигла 2,36%, а давление на комиссии идёт через суды и Конгресс.

Что такое blended-ставка и почему она невыгодна торговцу? Blended-ставка — это единый процент комиссии для всех типов карт, в котором эквайер усредняет свои издержки и маржу. Она скрывает структуру затрат: торговец не видит, какая часть комиссии — обязательный interchange, а какая — переговорная маржа. Модель interchange++ раскрывает слои и делает возможным честный тендер.

Правда ли, что комиссия начисляется и на НДС в чеке? Да: MDR рассчитывается от полной суммы транзакции, включая НДС. Торговец платит комиссию в том числе с той части выручки, которая транзитом перечисляется государству.

Вырастет ли interchange в Украине после войны? По условиям меморандума после завершения военного положения предусмотрен возврат предельной ставки с 0,7% к 0,9%. Точные параметры будут зависеть от позиции НБУ, АМКУ и платёжных систем — перед публикацией и в планировании стоит закладывать этот сценарий и отслеживать официальные сообщения НБУ.

Ключевые выводы

Что важно запомнить:

• Комиссия за приём карт — не просто плата за услугу: при невозможности отказа и отсутствии переговорной силы она работает как инфраструктурная рента.
• Процент от выручки делает платёжную цепочку фактическим «участником» бизнеса, который получает свою долю первым, ничего не инвестируя и не неся рисков, — положение более выгодное, чем у собственника.
• Большая часть MDR — interchange банку-эмитенту; правила задаёт платёжная система; переговорная зона торговца — маржа эквайера и структура тарифа.
• Украина: 65,4% безналичных операций по сумме, 95,5% по количеству, 558,6 тыс. POS-терминалов (НБУ, 2025) — зависимость от инфраструктуры уже необратима, но interchange ограничен меморандумом НБУ (≤0,7%).
• Уровень комиссии — регуляторная и переговорная величина, а не «природная»: ЕС (0,2/0,3%), Украина (0,7%) и США (2,36% в среднем по кредитным картам) живут в трёх разных режимах.
• Для низкомаржинального МСБ комиссия может поглощать долю, сопоставимую с 40–50% потенциальной прибыли (модельная оценка), — это категория затрат, требующая owner’а, KPI и регулярного тендера.
• Реалистичная цель оптимизации — 30–80 б.п. оборота, что для типичного бизнеса эквивалентно 4–10% EBITDA (экспертная оценка).

Заключение

Карточная инфраструктура создала бесспорную ценность: скорость, безопасность и рост конверсии оплат. Вопрос не в том, платить ли за неё, а в том, какая часть платы соответствует ценности, а какая существует лишь потому, что у торговца нет альтернативы и переговорной позиции.

Для собственника и CFO это означает простую управленческую задачу: перевести стоимость приёма платежей из «невидимого удержания» в управляемую закупочную категорию с отдельной строкой в P&L, KPI и циклом пересмотра. Разница между пассивным и активным подходом измеряется процентами EBITDA ежегодно.

Источники и нормативные ссылки

Официальные / первичные:

1. НБУ — «Операції з платіжними картками у 2025 році: більшість — безготівкові» (итоги 2025 года: 9 512,3 млн операций; 7 157,2 млрд грн; 65,4%/95,5%; 558,6 тыс. POS-терминалов; 65,4 млн активных карт): bank.gov.ua/ua/news/all/operatsiyi-z-platijnimi-kartkami-u-2025-rotsi-bilshist–bezgotivkovi
2. НБУ — данные за I квартал 2026 года (для актуализации перед публикацией): bank.gov.ua/ua/news/all/kilkist-ta-suma-bezgotivkovih-operatsiy-iz-platijnimi-kartkami-zrostali-v-i-kvartali-2026-roku
3. НБУ — меморандум с Visa и Mastercard о поэтапном снижении interchange (17.05.2021): bank.gov.ua/en/news/all/komisiyi-intercheyndj-postupovo-znijuvatimutsya-natsionalniy-bank-visa-ta-mastercard-pidpisali-vidpovidniy-memorandum
4. АМКУ / решения о согласовании снижения interchange до 0,7% на период военного положения (с 01.09.2023).
5. Закон Украины «О платёжных услугах» № 1591-IX от 30.06.2021: zakon.rada.gov.ua/laws/show/1591-20
6. Регламент (ЕС) 2015/751 (Interchange Fee Regulation): eur-lex.europa.eu/eli/reg/2015/751/oj
7. Visa Ukraine — Interchange Reimbursement Fees (effective 23.08.2025), базовая consumer-ставка 0,70%.
8. Federal Reserve — Regulation II (дебетовый cap США; данные о снижении издержек эмитентов).
9. U.S. DOJ — иск к Visa о монополизации рынка дебетовых сетевых услуг (24.09.2024).
10. Congress.gov — S.3623, Credit Card Competition Act of 2026.

Деловая пресса и отраслевые (с маркировкой):

1. Reuters / Bloomberg / American Banker — предварительное одобрение мирового соглашения Visa/Mastercard с торговцами (~$38 млрд оценочных выгод), судья B. Cogan, E.D.N.Y., 09.06.2026.
2. Merchants Payments Coalition (advocacy-источник, транслирует данные Nilson Report) — $198,25 млрд карточных сборов торговцев США в 2025 году; средняя ставка 2,36%; рост пула кредитных сборов $25,6 → $118,8 млрд (2009–2025).
3. Публикации о меморандумной ставке 0,7% на период военного положения (ITC.ua, LIGA.net, Forbes.ua — по сообщениям НБУ/АМКУ).

   Данная статья носит информационный характер и не является юридической или финансовой консультацией. Перед принятием решений необходимо проверить актуальные редакции нормативных актов и действующие тарифы платёжных систем.