M&A-угоди - безпечне злиття і поглинання з вигодою для вас
Про послугу
Звертаючись до нас, клієнт отримує надійного провідника у світі M&A. Ми маємо багаторічний досвід супроводу угод різного масштабу – від локальних поглинань в Україні до транскордонних злиттів за участю компаній ЄС. Наші фахівці досконально знають законодавства України та країн ЄС, вимоги регуляторів та найкращі міжнародні практики. Це означає, що навіть у складних міжнародних угодах (Україна/ЄС) ми забезпечимо повну відповідність місцевим нормам та успішне подолання правових відмінностей. Окрім того, ми гарантуємо конфіденційність на всіх етапах. Ви можете довірити нам найчутливіші дані – інформація про угоду захищена NDA та суворими внутрішніми політиками безпеки. Наша незалежність і відсутність конфлікту інтересів означає, що ми завжди діємо виключно у ваших інтересах.
Яка роль консультанта під час купівлі або продажу компанії?
На початкових етапах консультант допомагає сформувати стратегічне бачення угоди: чи варто взагалі продавати або купувати компанію за поточних умов, який формат угоди є оптимальним, якою має бути справедлива ціна. Також він знаходить і пропонує варіанти: потенційних покупців, інвесторів або, навпаки, привабливі об’єкти для поглинання. Консультант має галузеві зв’язки та інформацію, недоступну широкому ринку, що дає змогу знайти найкращі можливості для клієнта.
Під час підготовки угоди консультант здійснює збір та аналіз даних, надає об’єктивну оцінку бізнесу. Наприклад, для продавця він готує бізнес-меморандум і обґрунтування вартості, а для покупця — незалежну оцінку компанії-цілі та прогноз її розвитку. Це забезпечує незалежну, тверезу позицію: власники бізнесу іноді переоцінюють або недооцінюють компанію через емоційну залученість. Консультант натомість дає оцінку, засновану на фактах і ринкових показниках, захищаючи клієнта від помилкових рішень.
Під час переговорів M&A-консультант працює пліч-о-пліч із клієнтом, допомагаючи сформулювати оптимальні аргументи та тактику. Його присутність часто знижує емоційну напругу — фахівець може м’яко донести складні вимоги чи заперечення до іншої сторони без загострення конфлікту. Мета консультанта — досягти максимально вигідних умов для клієнта, зберігаючи конструктивний діалог між сторонами. Досвідчені M&A-радники вміють знаходити компроміси, перетворюючи потенційно спірні моменти на взаємовигідні рішення.
Жодна M&A-угода не обходиться без кваліфікованої юридичної підтримки. Консультант (часто у співпраці з юридичною фірмою або маючи власну команду юристів) стежить, щоб усі кроки угоди відповідали законодавству. Він організовує отримання регуляторних дозволів, реєстрацію змін, перевірку дотримання нормативних вимог. Завдання консультанта — забезпечити, щоб угода пройшла бездоганно, юридично чисто та вигідно для обох сторін. Фактично консультант виступає як проєктний менеджер, який не пропустить жодної важливої деталі.
M&A-процеси потребують суворої секретності — витік інформації про продаж компанії може зашкодити бізнесу. Консультант вибудовує процес так, щоб інформацію отримували лише залучені сторони та в належний момент. Він також допомагає структуризувати комунікацію: які дані, коли й кому розкривати, як організувати візити на підприємство, щоб не насторожити персонал завчасно. Крім того, консультант стежить, щоб угода просувалася згідно з планом: нагадує сторонам про ключові дедлайни, контролює виконання домовленостей на кожному етапі.
Якщо йдеться про транскордонну купівлю або продаж компанії (наприклад, коли інвестор з ЄС купує бізнес в Україні), роль консультанта стає ще важливішою. Він виступає провідником крізь відмінності в законодавстві, менталітеті ведення бізнесу та мовних бар’єрах. Міжнародний досвід консультанта дозволяє підготувати угоду відповідно до світових стандартів і врахувати всі особливості локальних правил. Наприклад, фахівці одразу визначають, які норми європейського антимонопольного права застосовні до угоди, чи потрібно повідомляти регуляторів ЄС, як краще структурувати угоду з точки зору юрисдикції, щоб мінімізувати податки та ризики.
Як оцінити ризики при злиття бізнесу?
Популярні питання про супровід M&A-угод
Як проходить процес M&A?
M&A (mergers and acquisitions — злиття та поглинання) — це поетапний процес, що потребує продуманої стратегії. Зазвичай виділяють кілька ключових етапів угоди:
- Підготовка та планування. Визначається стратегія угоди: цілі злиття або поглинання, критерії вибору партнера чи об’єкта, формується команда проєкту. Проводиться попередній аналіз ринку та компанії-цілі, а також фінансове моделювання можливого об’єднання.
- Пошук і переговори про наміри. Ініціатор угоди (покупець або продавець) підбирає відповідну компанію для злиття чи придбання. Сторони проводять попередні переговори і, досягнувши принципової згоди, укладають угоду про наміри (Term Sheet або LOI). У цьому документі фіксуються ключові умови майбутньої угоди, ексклюзивність переговорів і строки.
- Due Diligence (перевірка компанії). Це етап поглибленої перевірки бізнесу. Залучаються аудитори, юристи, фінансові експерти для вивчення всіх аспектів компанії-цілі: фінансова звітність, правова чистота активів, чинні договори, наявність судових спорів, стан майна, податкові зобов’язання тощо. Мета — переконатися, що компанія відповідає очікуванням покупця, та виявити всі ризики угоди. За результатами Due Diligence сторони можуть скоригувати ціну або умови угоди.
- Структурування та погодження умов. На основі результатів перевірки сторони детально погоджують структуру угоди. Визначається, у який спосіб буде здійснено злиття: купівля акцій чи активів, обмін частками, приєднання компанії тощо. Обговорюються юридичні нюанси — гарантії сторін, механізм виплати вартості угоди, відповідальність за виявлені ризики, умови закриття угоди (Closing). Юристи готують проєкти фінальних документів.
- Отримання погоджень і фінансування. Перед підписанням основного договору можуть знадобитися офіційні дозволи. Наприклад, необхідно отримати згоду антимонопольних органів, повідомити регуляторів, отримати схвалення ради директорів або зборів акціонерів. Якщо для угоди залучається фінансування (банківський кредит, інвестиції), на цьому етапі забезпечується готовність коштів.
- Закриття угоди. Завершальний етап — підписання договору купівлі-продажу та інших угод (наприклад, акціонерної угоди для нових співвласників). Відбуваються взаєморозрахунки, передача прав власності на акції, частки чи майно. Юристи реєструють зміни в державних реєстрах (внесення нового власника, зміни до статуту тощо). Угода офіційно вважається завершеною.
- Постзлиття та інтеграція. Після закриття починається інтеграція об’єднаного бізнесу. Виконується план об’єднання: реорганізація управлінської структури, об’єднання команд, синхронізація ІТ-систем, оптимізація дублюючих процесів. Мета — щоб нова компанія ефективно функціонувала як єдиний організм і досягла закладених у злитті синергій.
На практиці конкретний процес може відрізнятися деталями залежно від типу угоди (дружнє злиття рівних компаній чи поглинання контрольного пакета, внутрішня або транскордонна угода тощо). Проте загальна структура M&A-проєкту залишається саме такою, як описано вище — від підготовки та перевірки до підписання та подальшої інтеграції.
Що включає супровід M&A-угоди?
Супровід M&A-угоди — це комплексна послуга, що охоплює всі аспекти підготовки та реалізації злиття чи поглинання. Консультанти беруть на себе організацію процесу на кожному етапі, зокрема:
- Аналіз і планування угоди. Дослідження бізнесу клієнта, його цілей і можливостей. Розробка M&A-стратегії: кого придбати або кому продати бізнес, коли і на яких умовах. Підготовка інвестиційного обґрунтування, пошук і перевірка потенційних покупців або цілей для поглинання.
- Юридичний супровід. Повне правове забезпечення угоди. Фахівці готують необхідні документи: угоди про наміри, договори купівлі-продажу бізнесу, акціонерні угоди, протоколи зборів тощо. Також консультанти перевіряють контракти та юридичні зобов’язання, щоб угода відбулася відповідно до законодавства. Послуга включає проведення юридичного due diligence компанії (перевірку активів, власності, судових спорів, ліцензій тощо) та отримання дозволів від державних органів.
- Фінансовий і податковий консалтинг. Експерти оцінюють фінансовий стан і показники компанії, проводять аудит і фінансовий due diligence. Готуються рекомендації щодо структури угоди з урахуванням податкових наслідків для обох сторін. Правильне фінансове структурування дозволяє оптимізувати оподаткування та уникнути зайвих витрат.
- Оцінка бізнесу та моделювання. У межах супроводу зазвичай проводиться незалежна оцінка вартості компанії. Консультанти застосовують різні методи (дохідний, порівняльний, витратний підходи) для обґрунтування ціни угоди. Також моделюються очікувані ефекти злиття: економія на масштабах, зростання виручки, синергія. Грамотна оцінка захищає від переплати або продажу бізнесу нижче його реальної вартості.
- Участь у переговорах. Консультанти виступають посередниками та радниками під час переговорів між сторонами угоди. Вони допомагають сформулювати збалансовані умови, врахувати інтереси обох сторін і уникнути односторонніх ризиків. Завдяки досвіду у сфері M&A консультантам вдається згладити розбіжності та пришвидшити досягнення домовленостей.
- Управління проєктом і дотримання термінів. M&A — це проєкт із чіткими дедлайнами (дата закриття угоди, звітні періоди тощо). Команда супроводу складає план-графік, координує дії всіх сторін (юристів, банкірів, аудиторів) і стежить за виконанням завдань у строк. Клієнт отримує регулярні звіти про хід робіт.
- Консультації щодо інтеграції. Після завершення угоди консультанти можуть продовжити супровід, допомагаючи реалізувати план інтеграції бізнесу. Це включає поради щодо об’єднання команд, ребрендингу, утримання ключових співробітників і поєднання корпоративних культур. Така підтримка особливо важлива, якщо клієнт не має досвіду у постзлиттєвій інтеграції.
Таким чином, залучений консультант охоплює всі ключові питання M&A — від розробки стратегії до юридичного оформлення та контролю виконання домовленостей. Повний супровід злиття бізнесу звільняє власника компанії від необхідності самостійно розбиратися в тонкощах процесів і дозволяє зосередитися на управлінні бізнесом у перехідний період. Важливо зазначити, що наша компанія надає M&A-консалтинг в Україні та ЄС, враховуючи специфіку різних юрисдикцій. Наприклад, ми допомагаємо клієнтам отримати необхідні погодження як від українських регуляторів, так і від органів ЄС, і будуємо структуру угоди відповідно до вимог обох сторін. Залучення консультанта з міжнародним досвідом забезпечує доступ до актуальної інформації та найкращих практик у всьому світі — часто цей фактор стає вирішальним для успіху угоди.